Итоги недели
Долг по ипотеке продолжает расти, регулятор оценивает риск «вызревания» кредитов, а меры поддержки в прежнем виде вряд ли вернутся. Одновременно Центробанк анонсировал ужесточение правил кредитования застройщиков и предложил механизмы для снижения системных рисков в строительной отрасли.
Объёмы и выдачи ипотеки
Задолженность населения по ипотеке достигла исторического максимума — 24,1 трлн рублей, прирост за год составил 10,5%. В марте выдано жилищных кредитов на 330 млрд ₽; основную часть роста дала рыночная ипотека — её объём увеличился к февралю на 18,1% и почти в четыре раза по сравнению с мартом 2025 года. Программы с господдержкой сейчас вряд ли вернут прежние масштабы.
Качество портфеля и просрочки
Проблемные ипотечные кредиты сейчас небольшая доля портфеля — около 0,4 трлн ₽ (1,9%), что существенно ниже проблемности других видов кредитов. При этом просроченная задолженность по ипотеке растёт быстро — более чем в 1,7 раза за год.
Центробанк связывает ухудшение качества портфеля с «вызреванием» массовой льготной ипотеки, выданной в 2023–2024 годах. Одновременно проблемность потребительских кредитов выросла с 10,5% до 13% и достигла примерно 1,7 трлн ₽.
Ужесточение кредитования строительной отрасли
С 1 октября 2027 года Центробанк планирует радикально ужесточить правила кредитования застройщиков — это коснётся не только проектного финансирования, но и любого кредитования девелоперов, включая этапы инициирования проектов. Регулятор указывает на непрозрачность экономики отрасли и риски, закладываемые ещё на этапе покупки земли и планирования коммуникаций.
В качестве мер предлагается введение специальных резервов по кредитам на строительство, которые банки будут формировать в зависимости от рисков проекта, а также бальная оценка застройщиков.
Ставка, бюджет и прогноз
24 апреля Центробанк снизил ключевую ставку до 14,5% годовых, но дал сигнал более жёсткой позиции в связи с высокой динамикой бюджетных расходов в начале года.
«В первом квартале расходы бюджета были значительно больше не только сезонной нормы, но и повышенных значений 2025 года. Когда в прошлые периоды мы имели более высокую динамику расходов в начале года, это, как правило, сопровождалось увеличением расходов и дефицита бюджета по году в целом. Мы ждём уточнённых параметров бюджета на текущий год».
Логика проста: чем активнее расходуются бюджетные средства, тем более сдержанным должно быть кредитование. При продолжении активной бюджетной политики ключевая ставка может оставаться на повышенном уровне.
